Asteria IM : Erneuerbare Energien, eine globale Priorität.
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Von Sarunas Kubilickas (Photo) und Luca Manera
In den letzten zwei Jahren sind erneuerbare Energien an die Spitze der globalen Prioritäten gerückt. Die COVID-19-Pandemie hat Regierungen zum Handeln veranlasst, indem sie sich auf eine „grüne Erholung“ konzentrierten. Leider hat der Krieg in der Ukraine die Fragilität der Energiesicherheit und ihre Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen noch deutlicher gemacht. Der im März angekündigte REPowerEU-Plan der Europäischen Union ist ein Beleg für die Dringlichkeit, die Einführung erneuerbarer Energiequellen zu beschleunigen. Erneuerbare Energien sind in der Tat das Herzstück der Energiepolitik und einer Netto-Null-Wirtschaft.
Warum sollten Investoren den Impact von erneuerbaren Energien messen?
Wenn Anleger beginnen, ihre Strategien mit den Rechtsvorschriften zur Offenlegung von Nachhaltigkeitsdaten und den Verpflichtungen des Pariser Abkommens in Einklang zu bringen, wird sich der Schwerpunkt auf die Umsetzung von Netto-Null-Portfolios verlagern. Die Fähigkeit, den greifbaren Beitrag von Investitionen zu einer kohlenstoffarmen Zukunft zu ermitteln, messen und zu überwachen, gehört zu den schwierigsten Aufgaben, mit denen Investoren konfrontiert werden, selbst wenn sie in Anlagen für erneuerbare Energien investieren.
Welchen Impact sollten Anleger bei Investitionen in erneuerbare Energien messen?
Bevor man sich mit der Quantifizierung des Impacts von Anlagen in erneuerbare Energien befasst, müssen Anleger zunächst die relevanten Wirkungs- oder Impact-Maßnahmen ermitteln. Anleger können sich auf drei Wirkungsberechnungen konzentrieren: die installierte Leistung in MW, die erzeugte Energie in MW und die vermiedenen Tonnen von CO2e. Es ist wichtig zu erwähnen, dass Anlagen in erneuerbare Energien auch zu weiteren Auswirkungen wie der Schaffung von Arbeitsplätzen und der Reduzierung der Luftverschmutzung beitragen.
Bei der installierten Kapazität in Megawatt (MW) handelt es sich um private Fremd- und Eigenkapitalinvestitionen für neue Entwicklungen oder Erweiterungen angesichts der neu installierten kohlenstofffreien Erzeugung. Die Menge an produzierter Energie in MW ist vor allem für in Betrieb befindliche Anlagen relevant. Diese beiden Kennzahlen sind der Schlüssel zur Bewertung des Wachstums und der Marktdurchdringung der erneuerbaren Energien. Außerdem sind diese Kennzahlen leicht über Sponsoren, technische Berichte und Due-Diligence-Unterlagen verfügbar. Während der Lebensdauer der Anlage können Anleger über die Eigentumsverhältnisse, Nebenbedingungen und vertragliche Bestimmungen dazu verpflichtet werden, diese Maßnahmen regelmäßig zu verlangen.
Verständnis der Kohlenstoffvermeidung bei Anlagen in erneuerbare Energien
Um den Netto-Null-Beitrag zu messen, müssen Anleger die Menge der vermiedenen CO2e bewerten. Das heißt, die Menge der vermiedenen Emissionen im Vergleich zu einem Szenario ohne Energiewende oder einem Referenzszenario, welches den zu verfolgenden Pfad der Kohlenstoffreduzierung vorgibt.
Für den Energiesektor der Europäischen Union wurde ein Schwellenwert von 100g CO2/kWh für Stromerzeugungsanlagen festgelegt, die als auf eine Netto-Null-Zukunft bis 2050 ausgerichtet gelten. Im Vergleich dazu liegt dieser Wert für 2020 bei 265g. Da erneuerbare Energien kein Kohlendioxid emittieren, könnte ein Portfolio von Anlagen zur Nutzung erneuerbarer Energien zwischen 2023 und 2030 durchschnittlich 203g CO2e/kWh vermeiden, wenn man das EU-Referenzszenario von 2020[1] zugrunde legt. Je größer das Investitionsportfolio aus erneuerbaren Energien in Bezug auf die installierte MW-Leistung und die erzeugte Energie ist, desto größer ist die Menge der vermiedenen Kohlenstoffemissionen und der Beitrag zum Netto-Null-Effekt.
Dies spiegelt jedoch nicht das gesamte Bild wider. Erneuerbare Energien verursachen indirekte Emissionen, z. B. bei der Herstellung und dem Betrieb. Die Berücksichtigung dieser Emissionen wird als Lebenszyklusanalyse bezeichnet, und die Schätzungen variieren je nach Annahmen. Für Offshore-Windparks liegt das obere Ende der Schätzungen bei 23g CO2/kWh und für die Fotovoltaik bei 83g CO2/kWh, so die jüngste Studie der Wirtschaftskommission der Vereinten Nationen[2]. In jedem Fall liegen sie weit unter dem Schwellenwert, den die EU für den Übergang zu einer kohlenstofffreien Wirtschaft benötigt.
Letztlich erfordert eine repräsentative Folgenabschätzung, dass Anleger ihre Investitionen im Verhältnis zur Gesamtfinanzierung ansetzen, um eine Doppelzählung der positiven Auswirkungen der Investition zu vermeiden.
Investitionen in erneuerbare Energien: Messbare positive Auswirkungen und Ergebnisse
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Anleger, die Netto-Null-Strategien anstreben, die Gelegenheit ergreifen sollten, Investitionen in erneuerbare Energien über private debt oder private equity zu tätigen. Denn diese Strategien bieten nicht nur Vorteile bei der strategischen Vermögensallokation, wie Diversifizierung, Inflationsschutz und Erträge, sondern tragen auch direkt zu einer messbaren Wirkung auf eine Netto-Null-Wirtschaft bei.
Quellen: 1 EU Reference Scenario 2020 (europa.eu)EUTaxonomy_100g_7points.pdf (ecostandard.org)
2 LCA-2.pdf (unece.org)
Quelle : AdvisorWorld.ch
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