Investment World : In den ersten beiden Wochen des Jahres 2024 gab es keine nennenswerten Nachrichten von der Anleihefront.
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Was die allgemeine makroökonomische Lage betrifft, so war die wichtigste Zahl zweifellos die US-Inflationsrate für Dezember: Sie lag bei 3,4% und damit sowohl über dem Wert vom November (+3,1%) als auch über den Erwartungen der Analysten (der Konsens lag bei +3,2%). Die Finanzmärkte zeigten sich jedoch unbeeindruckt und setzen weiterhin auf eine Zinssenkung durch die Fed in den kommenden Monaten (auch wenn dies eher auf der Sitzung im Mai oder Juni und nicht auf der März-Sitzung geschehen wird). Die US-Wirtschaft bleibt jedoch solide, gestützt durch einen Arbeitsmarkt, der sich als widerstandsfähig erweist.
Die europäische Wirtschaft hingegen zeigt eine gefährliche Schwäche, geschwächt durch das negative Verhalten der deutschen Wirtschaft, die bereits seit mehreren Monaten deutlich schrumpft.
BTP FUTURE
Nachdem der BTP-Future gegen Ende 2023 auf einen Höchststand von 121,43 Punkten gestiegen war, erfuhr er eine schnelle Korrektur und fiel auf 117 Punkte. Trotz dieses Rückgangs bleibt der kurzfristige Trend weiterhin positiv: Bevor eine neue Ausdehnung versucht werden kann, ist jedoch eine angemessene Wiederauffüllungsphase erforderlich. Aus grafischer Sicht könnte eigentlich nur der Ausbruch über 121,50 ein neues richtungsweisendes zinsbullisches Signal liefern. Eine weitere Korrektur würde stattdessen bei 115,70 Punkten eine erste Unterstützung finden: Ein Abstieg unter diese letzte Marke wäre gefährlich, da er den Abwärtstrend zunächst in Richtung 114 und später in den Bereich 113-112,80 ausweiten könnte. Der Btp-Bund-Spread bleibt über 150 Basispunkten, steht aber nicht unter besonderer Spannung.
BUND FUTURE
Der Bund-Future konsolidiert dagegen oberhalb der charttechnischen Unterstützung bei 135 Punkten, kann sich aber nicht entscheidend erholen. Der primäre Trend bleibt positiv, auch wenn eine Ausweitung auf ein erstes Hindernis im Bereich 137,50-137,60 und eine zweite Barriere bei 138,20 Punkten stoßen wird. Nur ein Tagesschlusskurs oberhalb des letztgenannten Niveaus könnte ein neues Zeichen der Stärke setzen und weiteren Raum für Wachstum eröffnen. Auf der anderen Seite wäre ein Abstieg unter 134,85 gefährlich, da er eine schnelle Korrektur auslösen und die Kurse zunächst in Richtung der nächsten grafischen Unterstützungen im Bereich 133,90-133,80 und später bei 132,50-132,40 drücken könnte.
T-Bond FUTURE
Der T-Bond-Future hat es nicht geschafft, über 126 Punkte auszubrechen und erfuhr eine schnelle Korrektur. Die technische Struktur bleibt jedoch konstruktiv, obwohl eine starke kurzfristige Überkauftheit eine weitere Ausdehnung verhindern und eine physiologische Abrechnungspause auslösen könnte. Ein Zeichen der Schwäche wird erst mit einer Rückkehr unter 121,25 Punkte gegeben sein, wobei ein erstes Ziel im Bereich 120,30-120,25 und ein zweites Ziel bei 119,50 liegt.
Haftungsausschluss
Der Inhalt dieser Notizen und die darin geäußerten Meinungen sind keinesfalls als Aufforderung zur Investition zu verstehen. Die Analysen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzinstruments dar.
Der Zweck dieser Notizen ist die Finanzanalyse und das Investment Research. Soweit Empfehlungen gegeben werden, sind diese allgemeiner Natur, richten sich an ein unbestimmtes Publikum und sind nicht personalisiert.
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Quelle : InvestmentWorld
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