Vanguard : Engere Kreditspreads und höhere Kuponzahlungen trugen zu positiven Renditen im vierten Quartal bei, in einem ansonsten historisch schlechten Jahr für Anleihen, in dem praktisch alle festverzinslichen Sektoren negative Renditen erzielten.
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Von Kunal Mehta (Photo) , CFA Head of Fixed Income Specialist Team – Christopher W. Alwine, CFA Global Head of Taxable Rates and Credit – Roger Hallam, CFA Global Head of Rates
Blick in die Zukunft: Die Aussichten für 2023 sind viel besser. Wir sehen zwar immer noch einen holprigen Weg vor uns, aber die Anleger können sich höhere Renditen sichern, wie sie seit Jahren nicht mehr gesehen wurden. Stabilere Zinssätze und Klarheit in der Geldpolitik dürften die Zuflüsse in festverzinsliche Anlagen zurückbringen.
Ansatz: Die Kreditspreads können sich noch ausweiten, aber höhere Renditen werden für mehr Sicherheit sorgen. Die Bewertungen rechtfertigen eine defensivere Positionierung mit Schwerpunkt auf höherwertigen Wertpapieren. Wir sind der Meinung, dass 2023 ein günstiger Zeitpunkt für zusätzliche Risiken sein könnte.
Quelle: BondWorld
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