LGT Navigator : Aktien erreichen Rekordstände trotz US-Regierungsstillstand

Auch die europäischen Indizes stiegen, während die asiatischen Märkte von einer Rally der Chiphersteller profitierten, die den südkoreanischen Kospi auf neue Höchststände trieb. Die Anlegerinnen und Anleger blickten über enttäuschende US-Arbeitsmarktdaten hinweg und fokussierten sich auf die geldpolitischen Aussichten vor dem Hintergrund schwacher US-Makrodaten. Der Goldpreis erreichte am Mittwoch kurzzeitig ein Rekordhoch, fiel aber rasch zurück und notierte bei rund USD 3870. Bitcoin wurde deutlich höher bei etwa USD 118’600 gehandelt. Die US-Treasury-Renditen gaben zur Wochenmitte nach, wobei die zweijährige Anleihe nahe 3.5% und die zehnjährige bei 4.1% lag.

Die US-Aktienmärkte erreichten am Mittwoch neue Höchststände trotz des Beginns eines teilweisen Regierungsstillstands: Der S&P 500 schloss mit einem Plus von 0.3% bei 6711.20 Punkten, der Nasdaq 100 legte um 0.5% auf 24’800.86 zu. Der Dow Jones Industrial Average gewann 0.1% und schloss bei 46’441.10 Punkten. Die Kurssteigerungen wurden insbesondere von Technologie- und Pharmatiteln getragen, darunter starke Gewinne für Amgen, Merck & Co und Pfizer – Letztere profitierten von einer Preisvereinbarung mit der US-Regierung. Ein längerer Stillstand könnte die Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten erschweren und die bevorstehenden Zinsentscheidungen der US-Notenbank komplizieren, insbesondere angesichts eines sich abschwächenden Arbeitsmarktes. Nike verzeichnete ebenfalls ein Plus von 6% nach robusten Quartalsergebnissen, während Chiphersteller wie Nvidia und Lam Research neue Höchststände erreichten und Intel nach Berichten über eine mögliche Kooperation mit AMD zulegte.

US-Privatbeschäftigung verzeichnet stärksten Rückgang seit 2023

Die US-Kursgewinne erfolgten trotz schwacher makroökonomischer Daten. Die Beschäftigung im privaten Sektor der USA ging im September saisonbereinigt um 32’000 Stellen zurück – das ist der stärkste monatliche Rückgang seit zweieinhalb Jahren, wie aus den am Mittwoch von ADP veröffentlichten Zahlen hervorgeht. Die Zahl verfehlte nicht nur die Prognosen für einen Anstieg, sondern wurde auch für August nach unten korrigiert: Nun wird ein Verlust von 3000 Stellen ausgewiesen statt des zuvor gemeldeten Zuwachses von 54’000. Die negative Überraschung hat dazu geführt, dass Marktteilnehmerinnen und Marktteilnehmer bis Ende 2025 zwei Zinssenkungen der US-Notenbank einpreisen, da die nachlassende Arbeitsnachfrage offensichtlich wird. Der Einkaufsmanagerindex des US-Industriesektors des Institute for Supply Management stieg im September leicht auf 49.1, nach 48.7 im August, blieb aber laut den am Mittwoch veröffentlichten Daten unter der Expansionsschwelle von 50 Punkten.

Südkoreas Kospi steigt auf Rekordhoch dank Chiphersteller

Die asiatischen Märkte legten am Donnerstag zu; der südkoreanische Kospi-Index sprang um 2.7% auf ein neues Rekordhoch, unterstützt durch SK Hynix und Samsung Electronics nach einer vorläufigen Vereinbarung zur Chipversorgung von OpenAI und zum Bau von Rechenzentren in Südkorea. Die SK Hynix-Aktie stieg um 9.7% auf ein Allzeithoch, während Samsung Electronics 3.8% zulegte – vor dem Hintergrund des USD 500 Milliarden schweren OpenAI-Stargate-Projekts. Stärker als erwartete Inflationsdaten in Südkorea wurden von den Anlegerinnen und Anlegern weitgehend ignoriert, da die Kursgewinne von Technologie- und Halbleiterwerten die Stimmung bestimmten. Auch in der restlichen Asien-Pazifik-Region fielen die Zuwächse deutlich aus. Japans Nikkei 225 legte um 1.2% zu, Australiens S&P/ASX 200 stieg um 1.2%, und Hongkongs Hang Seng Index notierte 1.6% höher. Die Märkte in China und Indien blieben wegen Feiertagen geschlossen.

Inflation im Euroraum steigt auf 2.2%

Die jährliche Inflation im Euroraum wird laut Schnellschätzung von Eurostat, die am Mittwoch veröffentlicht wurde, im September auf 2.2% gestiegen sein, nach 2% im August. Der stärkste Auftrieb kam aus dem Dienstleistungssektor mit einer Jahresrate von 3.2%, leicht höher als im August, während die Preissteigerung bei Lebensmitteln, Alkohol und Tabakwaren auf 3% von 3.2% zurückging. Die Energiepreise gingen weniger stark zurück, lagen im September 0.4% im Minus nach einem Rückgang von 2% im August. Der Anstieg der Gesamtrate erfolgt, während die Kerninflationsmessungen weitgehend stabil bleiben und somit anhaltenden Preisdruck in einigen Branchen signalisieren. Die europäischen Indizes schlossen am Mittwoch deutlich höher. Der Euro Stoxx 50 gewann 0.9%, der deutsche DAX stieg um 1%, und der französische CAC 40 erhöhte sich um 0.9%. Der Swiss Market Index übertraf mit einem Anstieg von 2.1% auf 12’360.13 Punkte.

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