LGT Navigator : Aktienmärkte bleiben angesichts höherer Ölpreise im Zuge des Iran-Konflikts unter Druck

Gleichzeitig weitete der S&P 500 seine Verlustserie auf die fünfte Woche in Folge aus, da Anlegerinnen und Anleger auf die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten und weiter steigende Ölpreise reagierten. Brent- und WTI-Rohöl stiegen zum Wochenschluss nach erneuten Störungen in der Strasse von Hormus auf ihre höchsten Schlussstände seit 2022. Dies verstärkte die Sorge um die weltweite Energieversorgung, obwohl US-Präsident Trump seine Frist für mögliche Angriffe auf die iranische Energieinfrastruktur bis Anfang April verlängert hat. Die Erwartung, dass höhere Energiekosten die Inflation anheizen und die Zinsen länger auf einem erhöhten Niveau halten könnten, belastet weiterhin die Stimmung an den Finanzmärkten. 

Die Aktienmärkte im Asien-Pazifik-Raum gaben am Montag deutlich nach, da sich der Konflikt im Nahen Osten, der nun in die fünfte Woche geht, weiter verschärfte, nachdem die Huthi-Rebellen im Jemen am Samstag nach eigenen Angaben ballistische Raketen auf israelische Militärziele abgefeuert hatten. Südkoreas Kospi führte die Verluste in der Region an und fiel um mehr als 5%, während der Small-Cap-Index Kosdaq um fast 4% nachgab. In Japan verloren der Nikkei 225 und der Topix jeweils rund 4%. Die Ölpreise stiegen, wobei die Futures auf West Texas Intermediate im frühen asiatischen Handel um 2.6% zulegten. Laut Protokollauszügen von der März-Sitzung signalisiert die Bank of Japan, dass angesichts der höheren Energiekosten, die den unterliegenden Inflationsdruck verstärken, eine schnellere Straffung der Geldpolitik nötig werden könnte. Auch Australiens S&P/ASX 200, Hongkongs Hang Seng Index und Chinas CSI 300 gaben nach, während US-Aktienfutures auf anhaltende Schwäche hindeuteten.

Im weiteren Wochenverlauf richten die Märkte den Fokus auf einen dichten Daten- und Notenbankkalender, der neue Einblicke in Inflationsdynamik, Wachstumsdynamik und die Einschätzung der Zentralbanken in den wichtigsten Volkswirtschaften bieten dürfte.

Wall Street gibt wegen geopolitischer Spannungen nach

US-Aktien setzten ihre Abwärtsbewegung am Freitag fort. Der Dow Jones Industrial Average schloss 1.7% tiefer bei 45’166.64 Punkten, während der breite S&P 500 um 1.7% auf 6368.85 Punkte fiel und der technologieintensive Nasdaq 100 1.9% auf 23’132.77 Punkte verlor. Dow und Nasdaq 100 verzeichneten Wochenverluste von 0.9% bzw. 3.2% und damit die fünfte negative Woche in Folge. Der Rückgang des S&P 500 führte zur längsten Verlustserie seit 2022. Die Spannungen im Nahen Osten blieben hoch, nachdem eine iranische Miliz drei Containerschiffe in der Strasse von Hormus blockiert hatte und US-Präsident Donald Trump am Donnerstag sein Ultimatum für die Wiederöffnung der Wasserstrasse verlängerte, während Israel ausgeweitete Angriffe im Iran signalisierte. 

US-Verbraucherstimmung leidet unter Auswirkungen des Iran-Kriegs

Die Verbraucherstimmung in den USA hat sich im März verschlechtert. Wie aus der am Freitag veröffentlichten Umfrage der Universität Michigan hervorgeht, fiel der Index für das Verbrauchervertrauen von 56.6 im Februar auf 53.3 und damit auf den niedrigsten Stand seit Dezember, blieb aber über den Tiefstständen des vergangenen Jahres im Zusammenhang mit der Unsicherheit über die Zollpolitik von Präsident Trump. Die Umfrage zeigte, dass insbesondere mittlere und höhere Einkommenshaushalte mit Aktienengagement unter der Kombination aus steigenden Benzinpreisen und volatilen Finanzmärkten seit Beginn der US-israelischen Militäroperationen im Iran Ende des vergangenen Monats litten. Die Befragten berichteten von einer deutlichen Eintrübung ihrer kurzfristigen Konjunkturerwartungen und ihrer Erwartungen für die eigene Finanzlage in den kommenden zwölf Monaten, während die längerfristigen Erwartungen weniger stark zurückgingen. Dies deutet darauf hin, dass Verbraucherinnen und Verbraucher den Schock derzeit noch als temporär einschätzen. 

Europäische Aktien geben zum Wochenschluss nach

Die wichtigsten europäischen Aktienindizes tendierten am Freitag schwächer. Der EuroStoxx 50 fiel um 1.1% auf 5505.80 Punkte, wobei eine dreitägige Erholung zu Wochenbeginn dennoch zu einem leichten Wochenplus führte. Der Schweizer Leitindex SMI, der sich zuletzt vergleichsweise robust gezeigt hatte, gab um 0.6% auf 12’570.26 Punkte nach. 

Inflationserwartungen im Euroraum gehen vor Iran-Schock zurück

Die Inflationserwartungen der privaten Haushalte in der Eurozone sind im Februar, also noch vor dem Iran-Krieg, zurückgegangen, wie aus der neuesten Umfrage zu den Gewinnerwartungen von Verbraucherinnen und Verbrauchern der EZB hervorgeht. Die mittlere Erwartung für den Preisanstieg in den nächsten zwölf Monaten sank von 2.6% im Januar auf 2.5%, und auch die dreijährigen Erwartungen gingen leicht auf 2.5% zurück. Die Umfrage, die von Anfang Februar bis Anfang März lief und damit nahezu vollständig vor Ausbruch des Iran-Kriegs Ende des vergangenen Monats abgeschlossen wurde, zeigte, dass die rückwärtsgewandten Inflationseinschätzungen bei 3% verharrten, während die Fünf-Jahres-Erwartungen stabil bei 2.3% blieben. Die Erwartungen für das Wirtschaftswachstum und den Arbeitsmarkt verbesserten sich leicht. Die Erhebung umfasste rund 19’000 Privathaushalte in elf Ländern der Eurozone.

In Spanien, beschleunigte sich die harmonisierte Inflationsrate im März auf 3.3%, nach 2.5% im Februar, wie aus den am Freitag vom nationalen Statistikamt INE veröffentlichten Daten hervorgeht. Der Anstieg war vor allem auf höhere Preise für Kraftstoffe und Schmiermittel für den privaten Verkehr zurückzuführen. Der kräftige Anstieg der Verbraucherpreise spiegelt die Auswirkungen des jüngsten Energieschocks im Zusammenhang mit dem Krieg der USA und Israels gegen den Iran wider, der zunehmend auf die Inflation im gesamten Euroraum durchschlägt.

Unternehmens- und Wirtschaftskalender

Unternehmensnachrichten im Fokus: There is no major corporate news scheduled today.

Konjunkturdaten im Fokus: KOF-Konjunkturbarometer Schweiz (09:00), Detailhandelsumsätze Spanien (09:00), harmonisierter Verbraucherpreisindex Deutschland (14:00), Verbrauchervertrauen Eurozone (11:00), Fed-Vorsitzender Jerome Powell spricht (16:30) und Dallas-Fed-Herstellungsindex (16:30).