LGT Navigator : Aktien geben nach – Märkte warten auf makroökonomische Daten

Die Stimmung wurde zusätzlich durch eine neue US-Untersuchung zu Importen von Robotik und Medizintechnik belastet, was die Aussicht auf höhere Zölle stärkte. Trotz der Konsolidierung an der Wall Street konnten einzelne Märkte im Asien-Pazifik-Raum am Donnerstag zulegen, während die meisten europäischen Börsen am Mittwoch im negativen Bereich schlossen. Das Augenmerk der Anlegerinnen und Anleger richtet sich heute auf eine Reihe wichtiger Konjunkturdaten, darunter US-Auftragseingänge langlebiger Güter und das Bruttoinlandsprodukt (BIP) sowie eine geldpolitische Entscheidung in der Schweiz.

Die wichtigsten US-Aktienindizes beendeten den Mittwoch mit moderaten Verlusten: Der Dow Jones Industrial gab 0.47% auf 46,121.28 Punkte nach, der S&P 500 verlor 0.3% auf 6637.97 Punkte und der Nasdaq 100 sank um 0.3% auf 24,503.57 Punkte. Nach einer Serie von Rekordhochs realisierten Anlegerinnen und Anleger weitere Gewinne – auch aufgrund der warnenden Worte von Powell, der auf hohe Aktienbewertungen und die Risiken für die Zentralbank zwischen Inflation und einem schwächeren Arbeitsmarkt hinwies. Die Aktie des Chipherstellers Micron fiel um 2.8%, während Freeport-McMoRan nach einem Unfall mit Produktionsstopp in der indonesischen Mine und einer gesenkten Verkaufsprognose für das dritte Quartal um 17% einbrach. Im Gegensatz dazu schossen Alibaba-Aktien nach einer Ankündigung zu verstärkten KI-Investitionen an der New Yorker Börse um 8.2% nach oben; Intel legte 6.4% zu, nachdem bekannt wurde, dass das Unternehmen weitere Investitionen von grossen Kundinnen und Kunden anstrebt.

US-Neubaubestellungen steigen im August kräftig

Die Verkaufzahlen neu gebauter Häuser in den USA gaben der Stimmung Auftrieb: Im August stiegen sie gegenüber Juli um 20.5% und erreichten damit laut den am Mittwoch veröffentlichten Daten das höchste Niveau seit Januar 2022. Im Vergleich zum August des Vorjahres lag das Plus bei 15.4%, obwohl die Hypothekenzinsen den gesamten Kaufzeitraum über bei über 6.6% verharrten. Der Medianpreis eines neuen Hauses stieg im Jahresvergleich um 1.9% auf USD 413,500, während die hohe Nachfrage den Bestand auf einen 7.4-Monatsvorrat schrumpfen liess – nach neun Monaten in der vorherigen Periode. Analystinnen und Analysten sehen erhöhte Anreize der Bauunternehmen als Treiber der positiven Überraschung; der vollständige Effekt der sinkenden Hypothekenzinsen dürfte sich in den Zahlen für September zeigen.

USA leiten Zolluntersuchung bei Medizintechnik ein

Das US-Handelsministerium kündigte am Mittwoch neue nationale Sicherheitsuntersuchungen zu Importen von Robotik, Industriemaschinen und einer breiten Palette medizinischer Geräte an. Dies könnte den Weg für zusätzliche Zölle auf Artikel wie Masken, Spritzen, Rollstühle und Herzschrittmacher ebnen. Die im laufenden Monat nach Abschnitt 232 des Trade Expansion Act eingeleiteten Untersuchungen sollen klären, ob die Abhängigkeit von ausländischen Lieferketten für diese Produkte die nationale Sicherheit gefährdet – aktuell sind Mexiko und China die wichtigsten Maschinenlieferanten. Branchenverbände und Krankenhausorganisationen warnen davor, dass neue Zölle die Kosten für Konsumentinnen und Konsumenten sowie Gesundheitsdienstleistende erheblich erhöhen könnten, zumal der Grossteil der Industrierobotik und viel Medizintechnik international bezogen wird. Allfällige neue Zölle kämen zu bereits bestehenden, länderspezifischen Abgaben aus der Amtszeit von US-Präsident Donald Trump hinzu, während die Europäische Union und Japan dank jüngster Abkommen wohl von weiteren Massnahmen verschont bleiben.

Asien-Pazifik-Börsen uneinheitlich trotz Wall-Street-Rückgang

Die meisten Märkte im Asien-Pazifik-Raum zeigten sich am Donnerstag uneinheitlich, zeigten aber trotz des Rückgangs in den USA Widerstandskraft. Anlegerinnen und Anleger trennten sich weiter von Technologiewerten wie Nvidia und Oracle. Der Hang Seng Index bewegte sich seitwärts, angetrieben von einem Kurssprung bei Chery Automobile nach dessen USD 1.2 Milliarden grossen Börsengang in Hongkong; auch Xiaomi profitierte nach der Präsentation neuer Geräte. Der CSI 300 in Festlandchina verzeichnete mit +0.8% einen deutlichen Anstieg. Japans Nikkei 225 lag 0.2% im Plus, der koreanische Kospi verlor 0.2% und Australiens S&P/ASX 200 bewegte sich mit leichtem Gewinn weitgehend seitwärts.

Europäische Rüstungsaktien steigen nach Trump-Äusserungen

Europäische Rüstungswerte setzten sich am Mittwoch deutlich von den breiteren Märkten ab. Die Rally folgte einer Kursänderung von Trump, der am Dienstag andeutete, die Ukraine könne mit fortgesetzter Unterstützung Europas und der NATO ihr gesamtes Territorium zurückgewinnen. Dies sorgte bei Saab für ein Plus von 5.5%, Hensoldt legte 8% zu und die MilDef Group stieg um 4.2%. Trump sprach sich zudem im Gespräch mit dem ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj bei den Vereinten Nationen für die Verteidigung des NATO-Luftraums gegen russische Übergriffe aus. Die übrigen europäischen Börsen zeigten sich am Mittwoch hingegen verhalten: Der Euro Stoxx 50 gab 0.1% nach, der französische CAC 40 verlor 0.6% und der Swiss Market Index sank um 1%; der deutsche DAX hingegen legte 0.2% zu.

Deutsches Geschäftsklima trübt sich im September ein

Der ifo-Geschäftsklimaindex für Deutschland sank laut den am Mittwoch veröffentlichten Zahlen im September auf 87.7 Punkte, nach 88.9 im August. Die Unternehmen zeigten sich sowohl mit der aktuellen Geschäftslage als auch mit den Erwartungen für die kommenden Monate weniger zufrieden – die Hoffnungen auf eine rasche wirtschaftliche Erholung schwinden. Sowohl im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor verschlechterte sich die Stimmung, besonders betroffen war dabei Transport und Logistik. Im Baugewerbe zeigte sich eine leichte Erholung, der Einzelhandel stabilisierte sich. Insgesamt zeigt sich die Geschäftswelt vorsichtiger und ist von zunehmenden Sorgen über die wirtschaftliche Zukunft geprägt.

Unternehmens- und Wirtschaftskalender

Unternehmensnachrichten im Fokus: Quartalszahlen von Accenture und Costco. Hauptversammlung von Alibaba.

Konjunkturdaten im Fokus: GfK Konsumklima Deutschland (08:00), Zinsentscheidung der Schweizerischen Nationalbank (09:30), Auftragseingänge langlebige Güter USA (14:30), Bruttoinlandsprodukt USA (14:30), wöchentliche Erstanträge Arbeitslosenhilfe USA (14:30), Verkäufe neuer Häuser USA (16:00).