Aktienselektion von ODDO BHF derzeit besonders im Fokus stehen.
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Von Prof. Dr. Jan Viebig, Chief Investment Officer der ODDO BHF SE
- Small und Mid Caps
„Die Markteilnehmer haben sich in den vergangenen Monaten stark auf einige wenige Aktien an den amerikanischen Börsen konzentriert…
Die Kehrseite dieser hohen Konzentration an den Aktienmärkten ist einerseits eine mittlerweile hohe Börsenbewertung dieser Titel. Andererseits haben die Marktteilnehmer darüber im Vergleich dazu kleinere Aktiengesellschaften vernachlässigt. Dadurch weisen viele börsennotierte Mittelstandsunternehmen attraktive Bewertungen auf. Der Bewertungsabschlag ist aus unserer Sicht ungewöhnlich hoch.
Die im M-Dax notierte Bechtle AG* aus Neckarsulm ist das größte Systemhaus Deutschlands. Bechtle kombiniert den Direktvertrieb von IT-Produkten mit umfassenden Systemhausdienstleistungen, bis hin zur IT-Sicherheit. Das Unternehmen liefert, wie wir meinen, seit längerem zuverlässig gute Ergebnisse….
Das britische Unternehmen Diploma PLC* ist auf technische Produkte und Dienstleistungen spezialisiert und zwar in den Bereichen Life Sciences, Dichtungen, Verbindungslösungen und Spezialbefestigungen…
Die Beispiele veranschaulichen die Breite des Feldes. Gerade Anlagen in Small Caps, die typischerweise volatiler und sich oft zyklischer entwickeln, setzen eine sorgfältige Selektion voraus. Als Qualitätsinvestoren konzentrieren wir uns auch im Small- und Mid-Cap-Segment auf Unternehmen, die unseren Selektionsstandards an Rentabilität, starker Marktposition und angemessener Bewertung erfüllen“.
- Medtech
„Moderne Medizintechnik eröffnet völlig neue Möglichkeiten in der Diagnose, der Therapie und der Pflege von Krankheiten.
Novo Nordisk* ist ein dänischer Hersteller von Insulin, Blutgerinnungsmedikamenten und Wachstumshormonen. Vor drei Jahren brachte Novo Nordisk das Antidiabetikum Semaglutid auf den Markt, das auch in der Behandlung von Adipositas und somit zur Gewichtsreduktion eingesetzt werden kann…
Das amerikanische Unternehmen Thermo Fisher* stellt hochspezialisierte Geräte zur Analyse und somit zur Diagnose von Krankheiten her. …
In der Vergangenheit ist Thermo Fisher auch immer wieder durch Akquisitionen gewachsen.
Vertex Pharmaceuticals*, ebenfalls aus den USA, ist auf die Herstellung von Medikamenten zur Behandlung von Mukoviszidose, Krebs, Autoimmunerkrankungen und neurologischen Erkrankungen spezialisiert. Vor allem jedoch erzielt Vertex einen hohen Cashflow mit Schmerzmitteln, die weniger abhängig machen als herkömmliche Produkte. Ein Alleinstellungsmerkmal besitzt Vertex in der Behandlung von Mukoviszidose, in der das Unternehmen auf Gen-Editierung setzt“.
- Künstliche Intelligenz
„ Künstliche Intelligenz (KI) wird viele unserer Lebensbereiche grundlegend verändern. Dazu benötigen die Hersteller und Anwender riesige Mengen an Halbleitern von einfachen Computerchips bis zu hochkomplexen und superschnellen GPUs.
ASML*, der Hersteller von Maschinen zur Produktion von Halbleitern, beispielsweise steht ganz am Anfang der Wertschöpfungskette. Broadcom und TSMC* stellen Halbleiter her, während das Online-Handelsunternehmen Amazon* oder der Software-Entwickler Microsoft* für Anwender stehen, die Künstliche Intelligenz in ihr Geschäftsmodell integrieren.
Aus all diesen Gründen analysieren wir systematisch den gesamten Bereich Künstliche Intelligenz. Dabei lenkt uns eine Überzeugung: Anleger sollten stets die gesamte Wertschöpfungskette im Blick behalten.…
Auf diese Weise lässt sich auch im Bereich KI eine breite Diversifizierung erreichen, die im besten Fall die Zyklizität in der Künstlichen Intelligenz ausgleicht und die Risiken, die mit der Anlage in Einzeltitel einhergehen, reduzieren kann.
Die Aktienmärkte sind der Marktplatz, auf dem neue, innovative Ideen gehandelt werden. Aufmerksame Beobachter können dort stets Unternehmen mit einem überzeugenden Geschäftsmodell und soliden Wachstumsaussichten zu einer attraktiven Bewertung finden“.
* Keines der vorstehend genannten Unternehmen stellt eine Anlageempfehlung dar.
Quelle: InvestmentWorld.ch
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